L’or, souvent qualifié de valeur refuge, consolide sa place au sommet des actifs prisés en temps d’incertitude. En 2025, marqué par des tensions géopolitiques et économiques, son cours a atteint des niveaux historiques, attisant l’intérêt des gestionnaires de patrimoine. Cet article explore pourquoi l’or demeure un atout stratégique incontournable et analyse les tendances actuelles pour guider les professionnels de la finance dans leur prise de décision.

Une ascension historique portée par un climat géopolitique instable

Entre mai 2020 et mai 2025, le prix de l’or a enregistré une croissance fulgurante de 89 %, culminant le 21 avril 2025 à un record de 3 500 $ l’once avant de se stabiliser autour de 3 230 $ . Cette tendance s’explique par :

• Les tensions géopolitiques majeures : conflits en Ukraine, Gaza, et la mer de Chine méridionale, ainsi que la montée des tensions entre l’Inde et le Pakistan .
• La guerre commerciale sino-américaine qui, même après des efforts d’apaisement, continue de créer des incertitudes.
• Les politiques monétaires accommodantes de la BCE et de la Réserve fédérale, réduisant le coût d’opportunité de détenir des actifs non rémunérateurs comme l’or .

Face à ce contexte explosif, l’or s’impose comme un pilier incontournable pour contrer les instabilités mondiales.

Valeur refuge ou placement spéculatif ?

L’attrait de l’or repose sur son double rôle : protéger le capital et offrir une diversification stratégique des portefeuilles. Contrairement à d’autres actifs financiers, l’or reste tangible et historiquement stable. Sa nature universellement reconnue en fait une ressource de confiance, surtout en temps de crise mondiale .

Cependant, certains gestionnaires préfèrent éviter ce placement en raison de sa nature improductive. Contrairement aux actions, l’or ne génère ni dividendes ni revenus. Des figures clés comme Warren Buffett ont critiqué l’or pour son manque d’utilité économique et son caractère purement spéculatif . Pourtant, ces critiques sont souvent contrebalancées par la demande croissante en périodes d’incertitudes.

Opportunités et risques pour 2025

Le contexte actuel présente des opportunités mais aussi des défis pour les investisseurs en or :

• Opportunités :
  1. L’incertitude persistante autour de la politique internationale, notamment en Asie, peut continuer à soutenir les prix.
  2. La raréfaction des ressources naturelles, combinée à une demande accrue, pourrait maintenir une trajectoire haussière sur le long terme .
  3. L’or s’inscrit dans une stratégie de diversification face à un environnement de marchés hautement volatile .
• Risques :
  1. Une détente dans les relations commerciales sino-américaines ou la résolution de certains conflits géopolitiques pourrait réduire l’attractivité de l’or.
  2. Le seuil psychologique des 3 500 $ représente une résistance majeure. Des fluctuations importantes restent probables à court terme .

Pour atténuer ces risques, il est impératif de surveiller les développements géopolitiques et économiques majeurs.

Combien investir et comment ?

Pour intégrer l’or efficacement dans un portefeuille, il est essentiel de :

• Limiter son exposition : Les experts préconisent de consacrer 5 % à 10 % du patrimoine global à l’or, selon l’appétence au risque .
• Diversifier les modes d’investissement : Les gestionnaires peuvent opter pour :
  1. Or physique (lingots, pièces) : tangible mais nécessite des coûts de stockage.
  2. Fonds négociés en bourse (ETFs) : flexibilité et liquidité accrues.
  3. Produits dérivés (options, contrats à terme) : réservés aux investisseurs expérimentés cherchant à profiter des fluctuations court terme.

En 2025, l’investissement actif sur l’or est soumis à une fiscalité spécifique, incluant le prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % pour les gains occasionnels, et une taxation potentiellement plus lourde pour les activités professionnelles en Bénéfices Non Commerciaux (BNC) .

L’or : un levier stratégique pour les gestionnaires de patrimoine

Les gestionnaires de patrimoine jouent un rôle clé en guidant leurs clients dans l’utilisation de l’or en tant qu’outil stratégique. En période de crise, l’or permet non seulement de sécuriser les actifs, mais aussi de répondre à l’appétit croissant pour les placements atypiques, tels que l’art ou les crypto-monnaies .

Conclusion

L’or continue de briller en 2025, alimenté par des tensions mondiales et des incertitudes économiques. Pour les professionnels de la finance, il s’agit d’un actif incontournable à condition de maîtriser les stratégies d’entrée et de sortie sur ce marché volatil. Surveiller de près les développements géopolitiques et adapter sa stratégie en fonction des évolutions macroéconomiques reste essentiel pour maximiser les rendements.